Словарь терминов
Номинальная стоимость
За базовый процент для расчёта прироста принимается не цена приобретения облигаций, а их номинальная стоимость. Номинальная стоимость вложений гарантирована. Поэтому, если инвестор приобретает привязанные к индексу облигации по цене выше номинальной, часть инвестиций, которая превышает номинал, не будет гарантирована. Обычно привязанные к индексу облигации продаются по номинальной стоимости в 1000 EUR.
Пример: вы приобретаете привязанные к индексу облигации, и по истечению срока прирост индекса составляет 30 %.
- Если облигации приобретены за номинальную стоимость, вложение принесет 1000 x 30 % = 300 евро прибыли или 30 % от вложенных средств. Если облигации приобретены за цену меньшую или более высокую, прибыль все равно будет рассчитана от номинальной стоимости 1 облигации или 1000 EUR.
- Если облигации приобретены за 1050 евро (цена приобретения на 50 евро выше номинальной стоимости), инвестиции принесут 300 евро, однако отдача, а соответственно и прибыль, будет на 50 евро ниже, т.е. 250/1050 = 23.8 %.
- Если облигации приобретены за 950 евро (цена приобретения на 50 евро ниже номинальной стоимости), прибыль инвестиций будет выше, поскольку помимо прироста вам также причитаются 50 евро, которых не хватает до номинальной стоимости, т.е. 350/950 = 36.84 %.
Гарантия капитала
По истечению срока вкладчику выплачиваются 100 % номинальной стоимости.
Участие (Participation Ratio)
Часть от прироста значения индекса в процентах, которая выплачивается вкладчику. Ниже приведены несколько сценариев, в которых за основу принимается условие, что в течение срока действия облигаций вкладчик купил одну облигацию номинальной стоимостью EUR 1000, а индекс привязки вырос на 30 %.
- Коэффициент участия составляет 100 %. В день погашения облигаций вкладчик получит не только номинальную сумму вклада, но также 30 % прироста, которые рассчитываются от номинальной стоимости, т.е. 1000 + (1000 x 30 %) = 1300 евро.
- Коэффициент участия составляет 70 %. Вкладчик получает как сумму вклада, так и разницу, которую образует вложенная им сумма и номинальная стоимость облигаций, т.е. 1000 + (1000 x 30 % x 70 %) = 1210 евро.
- Коэффициент участия составляет 130 %. Вкладчик получит 1000 + (1000 x 30 % x 130 %) = 1390 евро. Обычно коэффициент участия, который превышает 100%, предлагается только с премией риска (помимо номинальной стоимости облигаций вкладчик должен оплатить приблизительно 10 % от суммы вклада).
Индекс привязки
Oбычно привязанные к индексу облигации привязываются к хорошо известным в мире индексам (Dow Jones, S&P, NASDAQ). Индекс привязки и другие характеристики облигаций указаны в окончательных условиях облигаций.
Стоимость закрытия (конечная стоимость) индекса
Cтоимость индекса, которую используют для расчета прироста индекса. Обычно используется средний арифметический показатель стоимости индекса за определенный период времени, который защищает вкладчика от возможности потери прибыли в случае, если стоимость индекса в момент погашения облигаций является негативной.
Например: Облигации номиналом в 1000 евро с коэффициентом участия 100 %, которые погашаются 30 апреля 2010 года.
День фиксации начального значения индекса облигаций – 5 января 2008 года, а значение индекса фиксируется на 20-й день первого месяца каждого квартала в течение года
5 января 2008 года значение индекса привязки составляет 13 100 единиц, а конечные значения индекса в дни фиксации соответственно:
- 5 июля 2009 года: 13 100 единиц
- 5 октября 2009 года: 15 800 единиц
- 5 января 2010 года: 17 900 единиц
- 5 апреля 2010 года: 18 700 единиц
Конечное значение индекса будет одинаковым с зафиксированным средним значением индекса в день фиксации, т.е. конечное значение = (13 100+15 800+17 900+18 700)/4 = 16 375 или 25 % прироста. Таким образом прирост индекса и прибыль инвестора составляет 25 % или 250 евро.
Если конечное значение индекса ниже его начального значения, в момент погашения вкладчику выплачивается номинальная стоимость облигаций.
